Wie kauft man Aktien?

Dein Zugang zur Börse: Das Wertpapierdepot

Um in Aktien oder andere Wertpapiere zu investieren, benötigst du ein Depot. Das Depot ist ein Konto, über das deine Wertpapiertransaktionen abgewickelt und verbucht werden. Wie bei einem Konto hat das Depot eine Depotnummer und der Zugang funktioniert ähnlich wie beim Online-Banking deines Girokontos. 

Da in einem Depot nur Wertpapiere, aber kein Geld verwahrt werden können, gehört zu einem Depot auch ein Bankkonto – das sogenannte Verrechnungskonto. Wird ein Wertpapier gekauft, werden der Kaufpreis und eventuelle Gebühren vom Verrechnungskonto eingezogen. Wenn wiederum Wertpapiere verkauft oder Dividende ausgezahlt werden, wird der Betrag auf diesem Konto gutgeschrieben. Über das Verrechnungskonto können wie bei jedem Konto Zahlungen abgewickelt. Bei manchen Banken kann dies eingeschränkt sein und das Verrechnungskonto erfüllt nur den Zweck eines Unterkontos, sodass Zahlungen nach außen ggf. nur über das Hauptkonto abgewickelt werden können.

Voraussetzungen, ein Wertpapierdepot zu eröffnen

Wer ein Wertpapierdepot eröffnen möchte, hat formal nur ein paar Hürden vor sich. Man muss mindestens 18 Jahre alt sein und ein Girokonto bei einer Bank besitzen. Gehaltsgrenzen oder ein bestimmtes Vermögen spielen keine Rolle.

So läuft die Depoteröffnung ab:

1. Ausfüllen des Antragsformulars bei einem Anbieter.
2. “Know your customer” Prozess: Bestätigung der eigenen Identität (Personalausweis, Reisepass) per PostIdent-oder VideoIdent-Verfahren.
3. Prüfung durch die Bank und Depotfreischaltung nach wenigen Minuten bis einigen Tagen.

Was ist ein Broker?

Ein Wertpapiergeschäft kann von Privatanlegern nicht selbst getätigt werden. Um einen Kauf oder Verkauf zu tätigen, muss ein sogenannter Broker zwischen Anleger und Börse vermitteln. Der Broker platziert für dich an der Börse eine Order, also ein Gesuch nach einem Handelspartner, der dir das Wertpapier zu einem bestimmten Preis abkauft oder verkauft. Nachdem die Order ausgeführt und die Transaktion stattgefunden hat, endet die Aufgabe des Brokers. Die Verwahrung und Abrechnung des Wertpapiers übernimmt die depotführende Bank: Dies ist oft eine Bank im Hintergrund, die du in der Realität kaum wahrnimmst.

Wie unterscheiden sich Broker voneinander?

Broker findet man bei Filialbanken, Direktbanken und Großbanken. Die meisten davon bieten dir an, ein Depot zu eröffnen und dort Wertpapiere zu handeln. Um Broker voneinander zu unterscheiden, unterteilen wir diese zunächst in zwei Gruppen:

Klassische Broker

Bei einem klassischen Broker ist meist alles unter einem Dach: Eine Bank bietet neben einem Girokonto und Kreditkarten auch ein Depot mit angeschlossenem Verrechnungskonto an. So hast du meist alles in einer Übersicht und musst dich nicht um verschiedene Zugänge kümmern.

Neobroker

Meist recht junge Broker, die sich vor allem in drei Dingen von klassischen Brokern unterscheiden: Sie konzentrieren sich rein auf das Brokergeschäft, haben eine einfache, innovative und App-basierte Benutzeroberfläche und sie sind deutlich kostengünstiger. Meist kann man hier mit wenigen Euros oder unter bestimmten Umständen auch komplett kostenlos handeln, während klassische Broker für jeden Handel vergleichsweise hohe Gebühren verlangen. 

Da Neobroker meist keine Banken sind, bieten sie dir nur die Benutzeroberfläche. Sie fungieren nur als Broker und nicht in der Wertpapierverwahrung. Im Hintergrund werden die Wertpapiere dabei bei einer Bank aufbewahrt. Wenn du dich bei einem Neobroker angemeldet hast und anschließend Unterlagen von einer dir unbekannten Bank erhältst, handelt es sich dabei um die depotführende Bank, die dazu gehört. 

Eröffnet man beispielsweise ein Depot bei Trade Republic, findet zwar alles über dessen App statt. In Wirklichkeit besitzt du jedoch ein Depot bei der Solarisbank, die jedoch nur im Hintergrund agiert. Ähnlich ist dies auch bei Scalable Capital. Hier fungiert im Hintergrund die Baader Bank.

Unterschiede zwischen Neobrokern und klassischen Brokern

Ob Neobroker oder klassische Broker vorzuziehen sind, hängt sehr von deinen individuellen Bedürfnissen ab. Zwar sind Neobroker meist deutlich kostengünstiger als klassische Broker. Doch müssen diese Kosten auch irgendwo eingespart werden. So ist das Produktangebot von Neobrokern oft deutlich kleiner, was jedoch nicht zwingend schlecht sein muss. Insbesondere wenn es zu Problemen kommt und der Kundensupport kontaktiert werden muss, sind klassische Broker meist sehr viel besser ausgestattet und Neobrokern überlegen.

Warum sind Neobroker günstiger?

Die Kosten und ein innovatives User-Interface (meist als App) sind Hauptgrund für die Beliebtheit von Neobrokern. Aber warum sind diese Anbieter eigentlich so günstig? Zum einen wird bei den meisten Neobrokern das Bankgeschäft an eine bestehende Bank ausgegliedert, sodass hier kein Aufwand für regulatorische Anforderungen anfällt. Auch benötigt ein Broker keine Banklizenz. Da ein Neobroker keinen umfangreichen Service anbietet und eine moderne IT-Infrastruktur besitzt, kommt dieser mit wesentlich weniger Personal aus und spart auch an dieser Stelle Kosten. 

Aber wie verdienen Neobroker ihr Geld, wenn sie den Handel sehr günstig oder häufig sogar kostenlos anbieten? Meistens kooperieren Neobroker mit einem bestimmten Handelsplatz, also einer bestimmten Börse. Bei Trade Republic ist dies beispielsweise der Handelsplatz Lang und Schwarz. Simpel gesagt: Ein Neobroker bringt der Börse ihre Kunden und diese bezahlt dem Broker dafür eine Provision – den sogenannten Kickback.

Trade Republic kooperiert so zum Beispiel mit dem Finanzdienstleister Lang & Schwarz, der den Zugang zum elektronischen Handelssystem LS Exchange an der Hamburger Börse ermöglicht. Aus diesem Grund bieten Neobroker auch meist nur den Handel über eine Plattform an. Neben dem Preisvorteil hat das für den Kunden oder die Kundin natürlich Nachteile. Beim Kauf eines Wertpapiers hat man hier nicht die freie Wahl eines Handelsplatzes, sodass man nicht immer dort handeln kann, wo das Papier zu den momentan besten Konditionen angeboten wird. So muss unter Umständen ein etwas höherer Spread in Kauf genommen werden. Dazu später mehr.

Was ist eine Wertpapierbörse?

Die Börse ist der Ort, an dem Aktien und andere Wertpapiere gekauft und verkauft werden können. Eine Börse funktioniert wie ein Marktplatz und besteht aus zwei Gruppen: Verkäufern, die ein Wertpapier loswerden möchten und Käufern, die ein Wertpapier kaufen möchten. Käufer und Verkäufer haben jeweils eine Vorstellung, zu welchen Preis sie ihr Wertpapier kaufen bzw. verkaufen möchten. Die Aufgabe der Börse besteht darin, jeweils passende Paare von Käufern und Verkäufern zusammenzubringen, sodass zwischen ihnen eine Transaktion stattfinden kann.

Weltweit gibt es viele verschiedene Börsenplätze. Zu den bekanntesten Vertretern gehören die New York Stock Exchange (NYSE) oder die Tokyo Stock Exchange (JPX). In Deutschland kennt man beispielsweise die Frankfurter Wertpapierbörse, die Börse Stuttgart oder die Berliner Börse. 

Während man die Bilder aus dem Fernsehen kennt, in denen auf der Börse wild gestikuliert und gebrüllt wird, geht es heute deutlich diskreter zu. Denn die meisten Aktivitäten spielen sich in elektronischen Handelssystemen wie zum Beispiel XETRA ab.

Worin unterscheiden sich die Handelsplätze?

Wenn du ein Wertpapier kaufen oder verkaufen möchtest, musst du dich bei einigen Brokern entscheiden, über welchen Handelsplatz, also über welche Börse du handeln möchtest. Im Wesentlichen unterscheiden sich die Börsenplätze für dich als Privatanleger in den folgenden Eigenschaften:

Direkthandel oder außerbörslicher Handel

Neben dem Handel an der Börse gibt es auch noch den sogenannten Direkthandel oder außerbörslichen Handel, der nicht den Weg über die Börse nimmt. Stattdessen handeln Anleger dort direkt mit einer Bank oder einem Emittenten (Herausgeber von Wertpapieren). Der Direkthandel wird auch als OTC-Handel bezeichnet: Over the Counter. 

Im Gegensatz zum Handel über die Börse ist der Direkthandel vor allem kostengünstiger, da die Börsenplatzgebühr entfällt. Außerdem ist man beim Direkthandel nicht an die üblichen Handelszeiten gebunden. 

Vor- und Nachteile des Direkthandels (OTC)

Wie funktioniert eine Order?

Eine Order ist nichts anderes als ein Gesuch nach einem Handelspartner, der von dir eine Aktie verkauft oder sie dir abkauft. Wenn dein Broker für dich eine Order an der Börse platziert, wird diese meistens mit sogenannten Orderzusätzen versehen. Diese beinhalten, unter welchen Umständen du bereit bist, einen Kauf oder Verkauf zu tätigen: Also zum Beispiel zu einem bestimmten Preis.

Welche Orderzusätze gibt es?

Um an der Börse einen passenden Handelspartner zu finden, sollte kommuniziert werden, zu welchem Preis du zu einem Handel des Wertpapiers bereit bist. Dazu dient der Orderzusatz. Folgende Orderzusätze werden meistens von Brokern angeboten:

Zusätzlich zum Orderzusatz kann bei einem Broker auch gewählt werden, wie lange die Order gültig sein soll. Meistens kann hier zwischen tagesgültig, jahresgültig oder einem bestimmten Datum gewählt werden. Verstreicht der Zeitraum, erlischt die Order. Eine Ordergebühr fällt übrigens nur an, wenn die Order auch tatsächlich ausgeführt wird.

Was ist ein Spread?

Während der Aktienkurs suggeriert, dass eine Aktie genau zu diesem Preis gekauft werden kann, ist die Realität ein kleines bisschen anders. An der Börse wird unterschieden zwischen dem Kaufkurs (auch Briefkurs genannt) und dem Verkaufskurs (auch Geldkurs genannt). Der Unterschied zwischen diesen beiden Kursen ist die Geld-Brief-Spanne, auch Spread genannt. Der Verkaufspreis liegt dabei immer unter dem Kaufkurs. In der Mitte zwischen den beiden Kursen liegt der eigentliche Börsenkurs.

Wenn du ein Wertpapier kaufst oder verkaufst, handelst du dieses also immer zu einem geringfügig schlechteren Kurs. Warum das Ganze? An diesem Spread verdient die Börse. Wenn du häufiger schon in einer Wechselstube Geld in fremde Währungen getauscht hast, kennst du dieses Phänomen: Auch hier ist der Wechselkurs immer ein kleines bisschen zu deinem Nachteil. Würdest du eine Währung tauschen und direkt wieder zurück tauschen, würdest du dabei Geld verlieren. Die Differenz behält die Wechselstube für sich.

Welche Kosten Fallen beim Kauf oder Verkauf einer Aktie an?

Wenn du eine Aktie kaufst oder verkaufst, fallen dafür Gebühren an. Schließlich müssen sich auch dein Broker und die Wertpapierbörse finanzieren. Dein Broker muss dich kurz vor Abschluss des Kaufs oder Verkaufs über diese Kosten aufklären und du erhältst eine Aufstellung aller anfallenden Kosten. Weiterhin erhältst du nach dem Handel eine Abrechnung, in der die angefallenen Kosten aufgelistet sind.

Depotgebühren

Die Depotgebühr ist so etwas wie eine Kontoführungsgebühr, die in der Regel monatlich von deinem Konto eingezogen wird. Da es viele Broker gibt, die keine Depotgebühren verlangen, kommst du um diese Gebühr leicht herum und unter Umständen damit auch gar nicht in Berührung.

Einige Banken stellen dir das Depot nur unter bestimmten Bedingungen kostenlos zur Verfügung: Zum Beispiel, wenn eine bestimmte Anzahl an Käufen und Verkäufen pro Monat stattfindet oder wenn du das Depot in Verbindung mit deinem Gehaltskonto nutzt. Dies solltest du vor der Depoteröffnung prüfen.

Ordergebühren

Ordergebühren zahlst du an deinen Broker für die Durchführung einer Wertpapiertransaktion. Diese sind entweder abhängig von deinem Ordervolumen und werden prozentual berechnet. Oder du zahlst pro Order einen festen Betrag. Gerade bei Neobrokern sind dies häufig kleine pauschale Beträge, zum Beispiel von einem Euro pro Order.

Börsengebühren (Fremdgebühren)

Auch die Börse möchte am Handel mitverdienen. Diese Handelsplatzgebühren, die zusätzlich zum Spread anfallen, variieren von Börse zu Börse und können meist erst abgeschätzt werden, wenn man sich konkret für eine Börse, den Kaufwert und die Art der Order entschieden hat. Dann sollte man sich auf folgende Zusatzkosten einstellen:

Transaktionsentgelt

Transaktionsentgelte fallen an Parkettbörsen sowie elektronischen Handelssystemen (wie z.B. XETRA) an und werden an die jeweilige Börse für die Bereitstellung ihrer Infrastruktur gezahlt. Der Betrag richtet sich in der Regel prozentual nach dem Ordervolumen und ist meist mit einer Höchstgrenze versehen. 

Courtage bzw. Handelsentgelt

Wird der Handel von Spezialisten wie Börsenmaklern im Auftrag der Bank abgewickelt wird, fällt darüber hinaus die Courtage bzw. das Handelsentgelt an. Bei einer klassischen Parkettbörse spricht man hier von einer Courtage und bei elektronischen Handelssystemen wird von einem Handelsentgelt gesprochen. Auch diese Gebühr ist in der Regel prozentual vom Ordervolumen abhängig – mit einer Höchstgrenze.

Clearing- und Settlementgebühren

Um den tatsächlichen Eigentumsübertrag einer Aktie korrekt durchzuführen und die Besitzverhältnisse zu klären, gibt es ein sogenanntes Clearingsystem, in welchem die Forderungen und Verbindlichkeiten verschiedener Akteure miteinander verrechnet werden. Der eigentliche Übertrag der Aktie wird wiederum als Settlement bezeichnet. Für beides wird eine Gebühr fällig. 

Mehrwertsteuer

Alle Handelskosten sind mehrwertsteuerpflichtig. Daher sollte man diese Zusatzkosten auch im Hinterkopf behalten. Broker behandeln die Abrechnung aber unterschiedlich. Bei manchen wird die Mehrwertsteuer extra ausgewiesen, bei anderen ist sie im Preis direkt enthalten und muss nicht verrechnet werden.

Welche Steuern fallen beim Verkauf an?

Um Steuern kommt man auch bei der Geldanlage nicht herum. Seit 2009 wird auf Kapitalerträge eine Abgeltungssteuer von 25% fällig. Hinzu kommt der Solidaritätszuschlag, sodass die Steuer etwa 26,375% beträgt. Wer Mitglied in einer Kirche ist, bezahlt je nach Bundesland auch Kirchensteuer dazu. Diese Steuern führt die Depotbank automatisch ans Finanzamt ab, sodass du dich nicht weiter darum kümmern musst. In der Regel müssen diese nicht einmal in die Steuererklärung eingetragen werden.

Wichtig: Der Freistellungsauftrag

Damit deine Kapitalerträge nicht bereits ab dem ersten Euro Gewinn versteuert werden, musst du den Sparerpauschbetrag (z.B. von 1.000€) bei deiner Bank hinterlegen. Dies wird als Freistellungsauftrag bezeichnet und kann in der Regel sehr unkompliziert über die Website/App des Brokers oder der Bank erledigt werden. Die Bank wird dann künftig nur noch Steuern auf Gewinne abführen, die über dem Freistellungsauftrag liegen. Hier kannst du theoretisch jede beliebige Summe eintragen. Wenn du beispielsweise mehrere Depots hast, kannst du den Sparerpauschbetrag auf diese aufteilen. Allerdings darf die Gesamtsumme all deiner Freistellungsaufträge den Sparerpauschbetrag nicht überschreiten. Falls du dies vergessen hast, kannst du zu viel gezahlte Steuern vom Finanzamt zurückerhalten. Dazu muss eine Steuererklärung abgegeben werden.

Wie finde ich eine Aktie und worauf muss ich achten?

Eine Aktie finden

Bei vielen Brokern stehen für die Aktiensuche vielfältige Optionen offen, um eine passende Aktie zu finden. So kann man zu Aktien unterschiedliche Analysen und Kursverläufe einsehen und sich auf diese Weise für eine Aktie entscheiden. Auch ist es sinnvoll, ein wenig Recherche über die betreffende Aktiengesellschaft zu betreiben. Auf der Unternehmenswebsite finden sich meist im Bereich „Investors Relations“ zahlreiche Veröffentlichungen sowie die Geschäftszahlen.

Wer genau weiß, welche Aktie es sein soll, kann im Suchfeld des Brokers nach der WKN- oder ISIN-Nummer der Aktie suchen. Beides sind eindeutige nationale (WKN) und internationale (ISIN) Wertpapierkennnummern. Auch kann einfach der Name der Aktie gesucht werden. Doch wenn du kurz die Wertpapierkennnummern miteinander abgleichst, bist du auf Nummer sicher, dass keine Verwechslung passiert.

Für einen Börsenplatz entscheiden

Die Wahl des Börsenplatzes kann für einen erfolgreichen Aktienhandel eine Rolle spielen. Da viele Neobroker jedoch ohnehin nur einen Börsenplatz anbieten, erspart dir dies die Entscheidung.

Bei der Wahl des Börsenplatzes sollte vor allem auf die Liquidität geachtet werden. Je häufiger eine Aktie an der betreffenden Börse gehandelt wird, desto vorteilhafter sind Konditionen wie beispielsweise der Kurs und der Spread. 

Einmalanlage oder Sparplan?

Wenn du regelmäßig einen festen Betrag investieren möchtest, bietet es sich unter Umständen an, dies durch einen Sparplan zu realisieren. Einige Broker bieten kostenlose Sparpläne an, sodass du in diesem Falle auch Kosten sparen kannst. Gerade wenn du dich zunächst einmal vorsichtig an den Markt herantasten möchtest, solltest du mit kleinen, aber regelmäßigen Beträgen beginnen. Auch erspart dir ein Sparplan ein Kopfzerbrechen über den richtigen Zeitpunkt, eine Aktie zu kaufen. 

Nicht alles auf eine Aktie setzen

Ob Einmalanlage oder Sparplan: Für Privatanleger, die Vermögen aufbauen wollen, ist es nicht ratsam, das Geld nur auf eine Aktie zu setzen. Kurse schwanken und einzelne Unternehmen sind von den Unwägbarkeiten der Weltwirtschaft kaum geschützt. Anleger, die nur in wenige Wertpapiere investieren, haben immer das Risiko, trotz Gewinnaussichten große Verluste zu erleiden. Wer sein Investment stattdessen auf viele verschiedene Aktien, Branchen und Regionen verteilt, reduziert dadurch signifikant sein Risiko. 

Eine besonders breite Streuung erreicht man durch man mit ETFs, die weltweit in tausende Aktien und Regionen hinweg diversifizieren. Ein weltweit gestreuter Index mit vielen Unternehmen, wie zum Beispiel der MSCI World, hat durch seine Diversifizierung ein deutlich besseres Rendite-Risiko-Verhältnis als eine Einzelaktie. Was bedeutet das? Man erhält zwar nur eine durchschnittliche Rendite, investiert aber deutlich risikoärmer.

Alles zum Investieren in ETFs findest du in unserem ETF Handbuch.

Häufig gestellte Fragen