„Man könnte auch direkt Junk Bonds kaufen“

Beinahe ein ganzes Jahrzehnt lang bekamen Sparer in Deutschland von ihrer Bank maximal einen feuchten Händedruck für ihr Geld. Dann, im Sommer 2022, ging es plötzlich ganz schnell: Der Leitzins kletterte aus dem Nullkomma-Irgendwas-Bereich heraus und mit ihm stiegen die Zinsen aufs Tages- und Festgeldkonto immer höher. Banken boten erst 1%, etwas später 2% Guthabenzinsen, inzwischen sind Erträge von 3% pro Jahr und mehr normal. Manch ein Zins-Angebot verblüfft einen dann aber doch. Zum Beispiel das eines zypriotischen Brokers, der derzeit in Deutschland die Werbetrommel rührt: Bis zu 6% Zinsen pro Jahr will Freedom24 seinen Sparkunden für Festgeld zahlen, für Einlagen in USD soll sogar noch mehr drin sein. Und man fragt sich unweigerlich: Kann das mit rechten Dingen zugehen?

5,98% Zinsen für Festgeld in Euro

Dass Broker Zinsen zahlen, wäre vor ein paar Jahren eine eigene Schlagzeile wert gewesen. Mittlerweile ist es das Normalste der Welt. Viele Online-Broker belohnen ihre Depotkunden dafür, dass diese Geld aufs Verrechnungskonto überweisen. Prinzipiell ist das nicht riskanter als bei einer klassischen Bank Geld einzulegen, schließlich arbeiten auch Broker mit Banken zusammen, um das Vermögen ihrer Kunden zu verwahren. So vermeldete erst kürzlich der Neobroker Trade Republic, die Einlagen künftig mit 4% verzinsen zu wollen. Inzwischen sind es nur noch 3,75%, trotzdem führt der Anbieter damit aktuell die hiesigen Vergleiche an.

Ganz ähnlich liest sich auf den ersten Blick das Angebot des Brokers Freedom24. Dieser verspricht bis zu 3,63% Zinsen für Guthaben, das ähnlich wie Tagesgeld jederzeit abgehoben werden kann. Für Geld, das man dem Broker bis zu ein Jahr borgt, sollen dagegen ganze 5,98% drin sein, angelegt in USD sogar über 8%. Wie ist das möglich?

Bis zu 3,63% auf dem „D-Account“

Es lohnt sich als Erstes, die Bedingungen genauer unter die Lupe zu nehmen. Denn wie viel Zinsen wirklich drin sind, hängt einerseits von der Währung ab, in der das Ersparte geparkt wird, und andererseits von der Anlagesumme.

Das Sparkonto für täglich verfügbare Guthaben nennt Freedom24 den „D-Account“. Dabei handelt es sich um eine Art festverzinsliches Unterkonto, das automatisch mit Eröffnung eines Handelskontos beim Broker eingerichtet wird, wie der Anbieter auf seiner Website erklärt. Einen Mindestanlagebetrag gibt es nicht, jedoch fließen die Zinsen laut Freedom24 erst ab einem Guthaben von mindestens 150€. Für täglich verfügbare Guthaben zahlt Freedom24 eigenen Angaben zufolge 3,63% pro Jahr – sofern das Ersparte in Euro angelegt wird. Für Einlagen in USD stellt der Broker sogar 5,31% in Aussicht. In beiden Fällen handelt es sich laut Freedom24 um „dynamische Zinsen“. Der Zinssatz sei an die Referenzzinssätze „Secured Overnight Financing Rate“ (SOFR) und „Euro Interbank Offered Rate“ (EURIBOR) geknüpft. Beide dienen bei vielen Finanzprodukten als Maßstab. Weil die Referenzzinssätze stark schwanken, können sich die Zinsen aufs Guthaben bei Freedom24 täglich ändern, wie der Broker selbst einräumt.

Bis zu 8% für Festgeld – aber nicht für alle

Prinzipiell gilt das auch für die Festgeld-Zinsen, denn auch die sind an die Marktzinsen gebunden und schwanken. Allerdings wird in dem Fall zu Anfang der gerade geltende Zinssatz festgeschrieben und bleibt bis Ablauf der gewählten Laufzeit (3, 6 oder 12 Monate) bestehen. Mitte Juni 2024 sind das bei einer Einlage in USD bis zu 8,76% pro Jahr und in Euro bis zu 5,98%.

Allerdings müssen Sparer, um derartige Zinsen zu bekommen, schon einiges auf der hohen Kante liegen haben. Die 5,98% bzw. 8,76% gibt es erst ab einem Anlagebetrag von mindestens 100.000€. Außerdem muss das Geld für eine Laufzeit von zwölf Monaten angelegt werden. Für drei Monate und sechs Monate gibt es lediglich 4,99% bzw. 4,39%. Mindestens angelegt werden müssen 1.000€, eine Obergrenze gibt es nicht.

Zinsen auf Festgeld bei Freedom24

Mindestanlagen hin oder her: Am europäischen Festgeld-Markt stellt Freedom24 seine Konkurrenten allesamt in den Schatten. In Deutschland etwa bietet für 6-monatiges Festgeld die VW-Bank mit 3,45% die höchsten Erträge, 3,6% sind bei der estnischen Bigbank drin und 3,5% bei der französischen Direktbank Stellantis. Bleibt die Frage, ob man dem Angebot des zypriotischen Brokers über den Weg trauen sollte.

Wer hinter Freedom24 steckt

Wer steckt eigentlich hinter dem Broker, der nach der finanziellen Freiheit klingt? Freedom24 ist eine Marke der Freedom Finance Europe Ltd., einem Online-Broker mit Sitz in der zypriotischen Stadt Limassol, genauer: im fünften Stock des Freedom-Tower. Die europäische Freedom Finance Europe Ltd. wiederum ist eine Tochtergesellschaft der Freedom Holding Corp., einer amerikanischen Investmentgesellschaft, deren Aktien man seit einigen Jahren an der Nasdaq handeln kann.

Keine BaFin-Regulierung

Mit seinem Sitz in Zypern untersteht der Broker einerseits der Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC), der zypriotischen Finanzaufsichtsbehörde. Die amerikanische Holdinggesellschaft wiederum wird von der amerikanischen Börsenaufsicht SEC reguliert. Bei der deutschen BaFin dagegen ist Freedom Finance lediglich registriert, wird jedoch weder von ihr überwacht noch reguliert.

Auch wenn manch eine Werbeanzeige etwas anderes behauptet: Der Broker werde „reguliert von der Cyprus Securities and Exchange Commission und untersteht Aufsicht der BaFin und der US-amerikanischen SEC“, steht in einer Anzeige eines Wirtschaftsmagazins, in einer anderen heißt es: „Freedom24 wird sowohl in den USA reguliert als auch in Europa – in diesem Fall durch die CySEC durch den Standort der europäischen Dachgesellschaft und durch die BaFin. Die deutsche Finanzaufsicht ist zuständig für die Berliner Niederlassung“. In der Tat betreibt die Freedom Finance-Gruppe einen Standort am Berliner Kurfürstendamm, allerdings handelt es sich dabei lediglich um einen Vermittler des europäischen Brokers mit Sitz in Zypern.

„Finanzinstitute mit Sitz auf Zypern werden von der deutschen Finanzaufsicht BaFin nicht überwacht“, warnt Niels Nauhauser, Anlageexperte bei der Verbraucherzentrale Baden-Württemberg. „Sollte es zu Störungen kommen, können betroffene Verbraucher sich weder an die deutsche Finanzaufsicht wenden noch an die hiesigen Ombudsstellen“. Man rate kategorisch davon ab, Konten bei zypriotischen Instituten zu eröffnen, so Nauhauser.

Freedom24 für seinen Teil betont so oft es geht die eigene Seriosität. Auf der Website prangen Slogans wie „Vertrauen ist gut, Regulierung ist besser“. Ein „positives S&P-Rating von B/B“ unterstreiche die „finanzielle Stabilität“, steht auf der Website des Brokers. Freedom24 erfülle außerdem „die strengen Anforderungen der MiFID II“. Das mag sein, dennoch riskieren Kunden aus Deutschland hohe Verluste, sobald sie dem Broker ihr Geld leihen.

Maximal 20.000€ geschützt bei Konkurs

Abgesichert im Falle einer Pleite sind nämlich maximal 20.000€, erklärt das Unternehmen auf seiner Website. Das heißt: Guthaben über dieser Grenze kann im Konkursfall verloren gehen. Zur Erinnerung: In Deutschland sind Einlagen auf dem Tagesgeld- oder Festgeldkonto bis 100.000€ vor dem Zugriff des Insolvenzverwalters geschützt, was dem europäischen Standard entspricht. Doch die klassische Einlagensicherung für Bankeinlagen in der EU gilt im Falle von Freedom24 nicht.

„Derart hohe Zinsen haben immer einen Haken“

„Banken mit Sitz auf Zypern“, sagt Nauhauser von der Verbraucherzentrale, „können keine höheren Zinsen bieten als Banken anderswo.“ Die Erträge würden deswegen nicht auf Zypern gemacht, sondern auf den globalen Kapitalmärkten. „Derart hohe Zinsen wie hier 5,98% (ab 100.000€) haben immer einen Haken“, mahnt Nauhauser, in dem Fall sei es die fehlende Einlagensicherung. Man könne auch „direkt Junk Bonds kaufen, wobei diese noch einen gravierenden Vorteil haben: sie sind börsennotiert, was zumindest in gewissem Rahmen garantiert, dass die Verzinsung dem damit verbundenen Risiko entspricht.“

Geld fließt in OTC-Geschäfte

Nicht ohne Grund werden auf der Freedom24-Website Begriffe wie „Tagesgeldkonto“ oder „Festgeldkonto“ vermieden. „Das investierte Geld wird in OTC-Swap-Transaktionen angelegt, wodurch es nicht als klassisches Festgeld oder Tagesgeld gilt“, erklärt der Broker im Hinweistext einer Werbeanzeige. Nähere Informationen dazu findet man auf Anhieb nicht. Anders gesagt: Es wird einem Risiko ausgesetzt.

7€ Gebühren pro Auszahlung

Manche Verluste sind mit einem Konto bei Freedom24 aber auch von vornherein garantiert. Der Broker brummt sie seinen Kunden in Form von gepfefferten Gebühren auf. Für jede Auszahlung vom Depot aufs Bankkonto beispielsweise berechnet Freedom24 sagenhafte 7€ an Gebühren. Glaubt man den Rezensionen auf dem Bewertungsportal Trustpilot, kostet Freedom24 seine Kunden nicht nur Gebühren, sondern auch Nerven. Auf dem Bewertungsportal Trustpilot finden sich ein paar Dutzend Ein-Sternebewertungen. Einige klagen über Einzahlungen, die niemals angekommen seien, andere über blockierte Accounts, wieder andere über Support-Anfragen, die im Sand verliefen. „Völlig unübersichtlich“, schimpft ein User, ein anderer klagt über die „komplizierte App, da blickt keiner durch.“ „Viel Bling Bling und nichts dahinter“, meint ein Dritter und rät: „Lasst die Finger von diesem Broker“.